Жанар Абдархманова 
Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало отчет за февраль 2026 года, в котором зафиксирован значительный рост волатильности на мировом рынке нефти. В начале года эталонные сорта нефти подорожали на 10 долларов за баррель. Основными драйверами роста цен стали обострение геополитической напряженности между США и Ираном, а также суровые погодные условия в Северной Америке. На момент написания отчета котировки нефти марки Dated Brent торговались в районе 73 долларов за баррель, хотя рынок продолжает внимательно следить за неопределенной ситуацией в Персидском заливе.
Мировое предложение нефти в январе резко сократилось на 1,2 млн баррелей в сутки, опустившись до отметки 106,6 млн баррелей. Это падение было вызвано экстремальными зимними штормами, нарушившими добычу в Северной Америке, а также техническими сбоями и ограничениями экспорта в Казахстане, России и Венесуэле. Однако аналитики МЭА прогнозируют, что после прошлогоднего роста добыча восстановится: в 2026 году ожидается увеличение мирового предложения на 2,4 млн баррелей в сутки. Этот прирост будет обеспечен примерно в равных долях странами, входящими в альянс ОПЕК+, и производителями, не участвующими в соглашении.
Особое внимание в отчете уделено перераспределению потоков российской нефти. В январе экспорт из России снизился на 350 тысяч баррелей в сутки под давлением санкций и ценовых ограничений. Поставки в Индию упали до самого низкого уровня с ноября 2022 года, так как индийские нефтеперерабатывающие заводы начали искать альтернативные источники сырья из–за ужесточения контроля за соблюдением санкций. В то же время поставки российской нефти в Китай достигли исторического максимума. В Венесуэле добыча временно снизилась, но ожидается ее восстановление после того, как Вашингтон разрешил ряду международных компаний экспортировать венесуэльскую нефть.
Несмотря на текущие перебои с поставками, мировые запасы нефти продолжают расти. В декабре коммерческие запасы увеличились на 37 млн баррелей, а общий рост запасов за 2025 год составил внушительные 477 млн баррелей — уровень, не наблюдавшийся с 2020 года. Значительная часть этих объемов, включая подсанкционную нефть, находится в танкерах в море. Этот избыток предложения сдерживает цены от еще более резкого скачка, создавая своеобразный буфер для рынка.
Спрос на нефть в 2026 году, согласно прогнозу МЭА, вырастет на 850 тысяч баррелей в сутки. Весь этот прирост обеспечат страны, не входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), причем лидером останется Китай. Примечательно, что структура спроса меняется: более половины прироста потребления в текущем году придется на сырье для нефтехимической промышленности, тогда как в прошлом году основным драйвером было транспортное топливо.
Страны ОПЕК+ подтвердили свои планы по сохранению текущих квот на добычу до марта. На этом фоне, а также учитывая сезонное снижение активности нефтеперерабатывающих заводов из–за профилактических ремонтов, рынок находится в состоянии неустойчивого равновесия. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, как быстро восстановятся поставки после зимних штормов и как будет развиваться геополитическая ситуация на Ближнем Востоке.
