Алексей Кузнецов 
Сообщения о возможном мирном соглашении между США и Ираном приобретают все большую достоверность. Министерство иностранных дел Пакистана заявило, что ожидает разрешения ситуации «в самое ближайшее время», в то время как Вашингтон прогнозирует получение ответа от иранской стороны в течение 48 часов. Однако, как предупреждают аналитики Rystad Energy, даже если сделка будет заключена, ее последствия для физического рынка нефти проявятся значительно медленнее и будут более условными, чем это отражается в текущих ценах на фьючерсы.
По словам главного нефтяного аналитика Rystad Energy Паолы Родригес-Масиу, «объявление о сделке немедленно окажет дальнейшее влияние на фьючерсы, фактически, даже сама вероятность соглашения уже вызывает снижение цен на нефть». Тем не менее, эксперт подчеркивает, что физический рынок не подчиняется политическим графикам. Даже при самом оптимистичном сценарии, включающем поэтапное открытие Ормузского пролива в течение 30 дней, значимое восстановление объемов поставок произойдет не ранее июня. При этом поставки в перерабатывающие порты будут отставать еще на четыре-шесть недель.
Для нормализации поставок необходимо, чтобы рынки страхования транзита пересмотрели свои цены, операторы судов получили подтвержденный и устойчивый доступ, а коммерческое доверие, которое не может быть восстановлено в одночасье, было восстановлено. Задержка в шесть-восемь недель между созданием надежных условий доступа и реальной нормализацией потоков — это не консервативная оценка, а «структурная особенность работы судоходных рынков». Мировым рынкам не следует путать заголовки о прекращении огня с заголовками о реальных поставках.
Предполагаемая схема урегулирования включает мораторий на обогащение урана Ираном, ослабление санкций и 30-дневное окно для переговоров с постепенным открытием Ормузского пролива в тот же период. Это не окончательное решение, а скорее «структурированная пауза» — различие, которое имеет огромное значение для физических объемов нефти. По оценкам Rystad Energy, возвращение физических потоков к 80–90% от докризисного уровня — это перспектива июля, с дополнительными задержками для прибытия в порты.
Ряд сигналов указывает на то, что текущая ситуация отличается от предыдущих неудачных попыток договориться. Во-первых, изменил свою позицию Китай: Пекин публично призвал к всеобъемлющему прекращению огня и скорейшему открытию Ормузского пролива. Использование Китаем своего влияния на доходы Ирана от нефти дает ему инструменты, которых нет у Вашингтона. Во-вторых, США пошли на ощутимую оперативную уступку, приостановив сопровождение коммерческих судов в проливе, чтобы дать возможность заключить сделку. Наконец, аналитики отмечают полное молчание со стороны Корпуса стражей исламской революции (КСИР), что, в отличие от предыдущих случаев, рассматривается как аналитически значимый фактор.
