Мадина Султанова 
Ценовой пузырь на нефтяном рынке, похоже, лопнул. Аналитики Wood Mackenzie пересмотрели свои прогнозы, предсказывая среднюю цену на нефть марки Brent на уровне $78 за баррель в 2027 году с возможным снижением до $70 к четвертому кварталу. Причиной столь резкой смены настроений на рынке стал Меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, который развеял опасения по поводу длительного закрытия Ормузского пролива.
Давление на стороны с целью достижения соглашения было колоссальным. Ситуация достигла критической точки 15 июня 2026 года, когда президент Дональд Трамп признал, что стратегических резервов США хватит «примерно на четыре недели». Запасы в ключевом хабе в Кушинге приблизились к операционному минимуму. Эти фундаментальные факторы, не в меньшей степени чем дипломатические усилия, заставили обе стороны сесть за стол переговоров.
Подписанный меморандум предоставляет сторонам 60 дней для выработки всеобъемлющего соглашения. Обе страны принципиально согласились с необходимостью возобновления судоходства через пролив. Однако разрыв между согласием и его практической реализацией остается значительным. Позиция Израиля, который, по-видимому, отвергает ограничения на свои военные действия в Ливане, добавляет неопределенности. Переговоры могут затянуться или даже провалиться.
Несмотря на позитивные сдвиги, рынок все еще ощущает последствия недавнего кризиса. В первом полугодии 2026 года средняя цена Brent составляла $92 за баррель. Настроения инвесторов изменились быстрее, чем возобновились физические поставки. Данные отслеживания судов Wood Mackenzie показывают, что количество кораблей всех типов, проходящих через пролив, достигло пика в 35 единиц 18 июня, что значительно выше минимумов в 10–15 судов в день, но все еще далеко от докризисных уровней.
Пересмотренный прогноз основан на предположении, что транзит через Ормузский пролив нормализуется в течение августа. Тем не менее, рынок ждут периоды резких ценовых колебаний, поскольку восстановление спроса, пополнение запасов и наращивание добычи остаются рассинхронизированными. Шоковое сокращение предложения вывело с мировых рынков более 11 миллионов баррелей в сутки. По оценкам Wood Mackenzie, 70% остановленных объемов могут вернуться в течение трех месяцев после открытия пролива, а 90% – в течение шести. Возврат последнего миллиона баррелей займет значительно больше времени.
«Продолжительное закрытие пролива могло бы поднять цену Brent значительно выше 150 долларов за баррель, – заявил Алан Гелдер, старший вице-президент по макроэкономике нефти в Wood Mackenzie. – Меморандум изменил эту траекторию. Но на полное восстановление всей производственно-сбытовой цепочки, от скважины до портов стран Персидского залива, уйдет почти год. Спреды на авиакеросин, которые почти вдвое превышают докризисный уровень, являются самым ясным сигналом того, что рынок еще не нормализовался. Вернуть баррели – это иная задача, чем достичь соглашения».
