Мадина Султанова 
Стоимость специальных экологических кредитов на американском рынке биотоплива удвоилась с начала 2024 года, создав исключительно благоприятные условия для его производителей. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), резкий рост цен на эти кредиты, известные как RIN, напрямую связан с ужесточением государственных требований по смешиванию биотоплива с традиционным бензином и дизелем.
Система RIN представляет собой рыночный механизм, созданный для выполнения программы «Стандарт по возобновляемому топливу» (RFS). Нефтеперерабатывающие заводы и импортеры топлива обязаны ежегодно обеспечивать добавление в оборот установленного объема биотоплива. Они могут либо делать это самостоятельно, либо покупать кредиты RIN у компаний, которые производят или импортируют биотопливо. Таким образом, RIN-кредиты стали важным финансовым инструментом в энергетическом секторе.
По состоянию на начало июня, стоимость кредитов для дизельного топлива на основе биомассы (D4) достигла 2,41 доллара, а для этанола (D6) – 2,37 доллара, приблизившись к историческим максимумам. Для производителей это означает значительную дополнительную выручку: например, один галлон биодизеля или возобновляемого дизеля теперь генерирует более 3,50 долларов в виде кредитов, что делает их производство крайне выгодным на фоне высоких цен на обычное топливо.
Основной причиной ценового ралли стало решение Агентства по охране окружающей среды США (EPA), которое в марте утвердило значительно более высокие квоты на использование возобновляемого топлива на 2024 и 2025 годы по сравнению с 2023 годом. Чтобы стимулировать производство достаточного количества биотоплива для выполнения этих нормативов, рынок отреагировал ростом цен на кредиты, увеличивая рентабельность для производителей.
Эта динамика особенно заметна на рынке этанола. Высокая стоимость RIN в сочетании со скидкой на сам этанол по сравнению с бензином сделала его смешивание еще более привлекательным. В мае и июне этого года экономия для компаний, использующих этанол, с учетом продажи RIN-кредитов превышала 2 доллара за галлон. Аналогичная ситуация наблюдается и в секторе биодизеля, где рост стоимости кредитов опережает рост цен на сырье, такое как соевое масло, обеспечивая производителям рекордную прибыль.
В ответ на новые экономические стимулы EIA прогнозирует рекордно высокое производство этанола и возобновляемого дизеля в 2024 году. Ожидается, что производство этанола вырастет на 2%, возобновляемого дизеля – на 24%, а биодизеля – на 41% по сравнению с прошлым годом. Аналитики также прогнозируют дальнейший рост этих показателей в 2025 году, когда требования регулятора станут еще строже.
