Асланбек Имашев 
Аналитическая компания Wood Mackenzie опубликовала отчет о влиянии ближневосточного конфликта на крупнейшие национальные нефтегазовые компании региона. Эксперты проанализировали обновленные стратегии ADNOC, Saudi Aramco и QatarEnergy, отметив серьезные различия в их экспортной гибкости и уровне диверсификации портфелей. Несмотря на общую устойчивость бизнеса, энергогигантам приходится справляться с растущей нагрузкой на капитал и менеджмент, что многократно усиливает роль международных и внутренних партнерств.
Благодаря использованию обходных маршрутов, перевалке сырья с судна на судно и частичному открытию Ормузского пролива, компании Saudi Aramco и ADNOC смогли нарастить совокупный операционный денежный поток примерно на 35 миллиардов долларов. Этот показатель на четверть превысил довоенные прогнозы аналитиков. Однако такое восстановление остается крайне хрупким. Альтернативные логистические цепочки сопряжены с высокими рисками, что наглядно продемонстрировали атаки на трубопроводы и коммерческие суда в районе Красного моря. Транзит через пролив восстановлен лишь частично, а текущие сверхприбыли корпораций напрямую зависят от сохранения высоких мировых цен на энергоносители.
Наибольший ущерб в сложившейся ситуации понесла компания QatarEnergy. Кризис разразился в критический момент, когда масштабное расширение месторождения North Field должно было увеличить мощности по производству сжиженного природного газа с 77 до 142 миллионов тонн в год. Теперь главной задачей для всех трех корпораций в краткосрочной перспективе становится восстановление производственных мощностей и укрепление надежности экспортных поставок. В долгосрочной перспективе геополитическая напряженность полностью изменит приоритеты развития бизнеса, сместив фокус на слияния, поглощения и стратегические альянсы.
Нейван Боруджерди, директор по корпоративным исследованиям Wood Mackenzie, подчеркивает: «Конфликт увеличил количество конкурирующих приоритетов, стоящих перед национальными компаниями Ближнего Востока. Каждая из них сталкивается со своими специфическими вызовами, но вынуждена одновременно балансировать между внутренним расширением, международным ростом и поддержанием устойчивости. Финансовый капитал больше не является ограничением. Доступ к передовым технологиям, новым рынкам и операционным возможностям будет определять следующий этап развития сектора».
На сегодняшний день процесс адаптации уверенно возглавляет ADNOC. Освободившись от жестких квот ОПЕК, компания планирует превзойти свою цель по добыче в 5 миллионов баррелей в сутки к 2027 году и ориентируется на 6 миллионов баррелей к началу следующего десятилетия. Основные надежды возлагаются на разработку нетрадиционных запасов и новые этапы бурения. Параллельно глобальная газовая платформа компании нацелена на производство 47 миллионов тонн товарного СПГ к 2035 году, что должно вывести ее в пятерку мировых лидеров.
Тем временем амбициозное расширение газовой инфраструктуры Saudi Aramco и потенциальный экспорт СПГ могут впервые открыть часть ее закрытого добывающего сектора для внешних инвесторов. Ожидается, что к началу следующего десятилетия предложение газа значительно превысит внутренний спрос королевства, а образовавшийся профицит пойдет на международные рынки. Выделение газового бизнеса в отдельную структуру могло бы защитить инвестиции от профильных рисков нефтяного сегмента и привлечь иностранных партнеров.
Стратегические проблемы QatarEnergy связаны с долгосрочным повреждением инфраструктуры, снижением объемов добычи и продолжающейся зависимостью от Ормузского пролива. Затраты на восстановление могут привести к вынужденному продлению контрактов с международными нефтяными корпорациями, среди которых наиболее вовлеченной считается ExxonMobil. Эксперты уверены, что интерес глобальных игроков к ресурсам Ближнего Востока сохранится благодаря рекордно низкой себестоимости добычи, однако возросшие риски заставят инвесторов действовать избирательно. Интернационализация бизнеса для ближневосточных компаний постепенно становится не столько вопросом быстрого роста, сколько важнейшим инструментом обеспечения физической и экономической безопасности.
